LZMO SPÓŁKA AKCYJNA

Historia i działalność

Firma powstała w 2005 roku jako Lubuskie Zakłady Materiałów Ogniotrwałych Sp. z o.o. Do 2009 roku spółka miała w ofercie różnego rodzaju wyroby ogniotrwałe. W 2009 w wyniku kryzysu gospodarczego spółka przerwała produkcję w Łęknicy i zmieniła charakter działalności z produkcyjnego na handlowy. W tym samym czasie postanowiono skoncentrować się na wytwarzaniu ceramicznych wkładów kominowych metodą izostatycznego formowania. Przekształcenie w spółkę akcyjną nastąpiło w 2010 roku. LZMO SA to obecnie kluczowa inwestycja z klastra technologicznego LST CAPITAL SA. LZMO SA zajmuje się sprzedażą ceramicznych wkładów kominowych. W ramach tej działalności firma kompletuje i sprzedaje systemy kominowe typu LZMO Uniwersal i LZMO Duo. W skład takiego kompletu wchodzą: wkład ceramiczny, izolacja termiczna wykonana z wełny mineralnej, pustaki obudowy wykonane z lekkiego betonu i osprzęt metalowy systemu kominowego zawierający drzwiczki metalowe, kratki przewietrzające i mankiet kompensacyjny stanowiący górne zakończenie komina. Ceramiczne wkłady kominowe mają zasadniczo wyższą trwałość, niż wkłady stalowe, które powinny być wymieniane po maksimum 10-ciu latach. Ceramiczne wkłady oferowane przez spółkę mają następujące średnice: 80 mm, 100 mm, 120 mm, 140 mm, 160 mm, 180 mm oraz 200 mm. Inwestycja LZMO to nakłady w wysokości około 18 mln zł, z czego niemal 8,5 mln zł to finansowanie przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego POIG 4.4.

Strategia rozwoju

Podstawowym celem strategicznym spółki LZMO jest wykorzystanie szansy rynkowej, jaką jest z jednej strony bardzo wysoka ocena techniczno-użytkowa wkładów formowanych izostatycznie, natomiast z drugiej strony wysoki potencjał rozwoju tego rynku zarówno w Polsce, jak i w Europie. Spółka przyjmuje, że średnia ilość oddawanych mieszkań będzie w najbliższych latach wynosić około 110 tys. rocznie (średnia w ostatnich 10 lat) i do każdego mieszkania zostaną wykorzystane dwa komplety wkładów (w nowoczesnym budynku mieszkalnym przewidziane są średnio dwa ciągi kominowe), udział Spółki w rynku wyniósłby około 6,5%. Osiągnięcie takiego udziału w krajowym rynku systemów kominowych należy uznać za realne. Szansą na realizację planowanej sprzedaży są także rynki eksportowe, w szczególności czeski i niemiecki.

Otoczenie rynkowe

Wkłady ceramiczne formowane izostatycznie są w Polsce produktem stosunkowo młodym i znajdującym się w początkowej fazie rozwoju. Ich udział w rynku ceramicznych wkładów kominowych szacowana jest na około 2%. Wkłady kominowe formowane izostatycznie znajdują zastosowanie zarówno w nowobudowanych budynkach jedno- i wielorodzinnych, jak i w budynkach gotowych, w których przeprowadzana jest wymiana instalacji. W rezultacie, na perspektywy rynkowe spółki będzie wpływać głównie sytuacja w sektorze budownictwa mieszkaniowego na rynku krajowym oraz na docelowych rynkach eksportowych. W perspektywie średnio- oraz długoterminowej polski rynek mieszkaniowy ma wciąż bardzo duży potencjał rozwoju. Wskazuje na to duży deficyt mieszkań w Polsce (co najmniej 1,5 mln) i niski udział kredytów hipotecznych w PKB (około trzykrotnie niższy niż w krajach UE-15).

Opis debiutu i parametry emisji

Spółka zadebiutowała na rynku NewConnect 19 września 2011 roku. Wprowadziła do obrotu 6 885 000 akcji serii A oraz 1 000 000 akcji serii B o wartości nominalnej 0,10 zł za akcję. Wszystkie akcje serii A objęte są umowami lock-up zawartymi na okres 6 miesięcy. Na rynku NewConnect notowanych łącznie będzie 7 885 000 sztuk akcji serii A i B, z których ponad 46,50% akcji znajduje się w portfelu LST CAPITAL SA. Kurs akcji LZMO w dniu debiutu wzrósł o 9,26% na koniec notowań (względem ceny odniesienia wynoszącej 2,70 zł) do poziomu 2,95 zł za akcję.