BIOGENED SPÓŁKA AKCYJNA

Historia i działalność

Fundamenty dawnej formy prawnej emitenta, spółki POLON, stanowiła założona w 1949 roku, Spółdzielnia Pracy PIANA, która w 1952 roku została przekształcona w Spółdzielnię Pracy POLON. W roku 1998 ówczesne kierownictwo Spółdzielni podjęło decyzję o zmianie formy prawnej zakładu na spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Trzy lata później pozyskała ona inwestora strategicznego – Biogened Sp. z o.o., która objęła pakiet 90% udziałów w wyniku nabycia oraz podwyższenia kapitału. W lutym 2007 roku przekształcono ŁPF Polon Sp z o.o. w BIOGENED Spółkę Akcyjną. Pierwotnie spółka koncentrowała się głównie na produkcji kosmetyków. W późniejszym okresie do kosmetyków dołączyły preparaty chemiczne i farmaceutyczne, a także środki czystości i sprzęt medyczny. Po przekształceniu formy prawnej w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością skoncentrowano się na poprawie jakości produkcji, m.in. wdrożono standardy GMP („Good Manufacturing Practice” – „Zasady dobrej praktyki wytwórczej”). Pod koniec lat 90. opracowano długofalową strategię rozwoju, w której założono dwie główne specjalizacje w obrębie leków receptowych: neurologię oraz preparaty antyseptyczne. Od 2005 roku spóła prowadzi również działalność produkcyjną i handlową na rynku preparatów i leków OTC, którą systematycznie wzbogaca o nowe produkty. Obecnie Biogened SA produkuje zarówno leki na receptę (Rx) – przede wszystkim produkty neurologiczne, psychiatryczne i onkologiczne, jak i produkty OTC (bez recepty) - dermokosmetyki i suplementy diety. W 2010 roku Biogened wygenerował przychody ze sprzedaży na poziomie 21,2 mln zł, a zysk netto spółki w tym okresie wyniósł 1,4 mln zł. Narastająco po dwóch kwartałach 2011 roku spółka wypracowała 14 mln zł przychodów i 0,35 mln zł zysku, zwiększając przychody o 13%, a zysk netto o 71% r/r.

Strategia rozwoju

Spółka zamierza dwutorowo rozwijać swoją działalność zarówno na rynku leków Rx, jak i produktów OTC. Drugi sektor spółka uważa za mniej stabilny i przewidywalny, jednak bardzo perspektywiczny, dlatego też planuje zainwestować ok. 1,5 mln zł na działania wspomagające sprzedaż suplementów (reklamę oraz marketing bezpośredni). Wprowadzenie na rynek nowych leków Rx będzie z kolei kosztowało ok. 6 mln zł. Spółka liczy na wzrost sprzedaży, która będzie wynikać ze stopniowego wzrostu popularności nowych produktów leczniczych, wprowadzanych do obrotu w 2010 i 2011 roku (tj. ziprasidon, olanzapina, escitalopram, rivastygmina, pramipexol, letrozol). Poszerzenie portfela produktowego pozwoli emitentowi na zwiększenie udziału w określonych segmentach rynku farmaceutycznego (neurologia, psychiatria, dermatologia), na których postanowił skupić swoją działalność.

Otoczenie rynkowe

Spółka działa na dwóch obszarach rynku farmaceutycznego – rynku suplementów diety oraz leków Rx. Pierwszy charakteryzuje się dużą zmiennością, jak szacuje firma doradcza PMR Publications, w 2009 roku jego wartość wyniosła 8,5 mld zł, co stanowiło wzrost o 11% r/r, w 2010 roku tempo wzrostu spadło. Spowolnienie było jednak spowodowane głównie wysoką bazą porównawczą, czyli wysokim wzrostem w˙2009 roku. Wówczas sprzedaż na rynku farmaceutycznym zwiększyła się tak znacznie w wyniku dużej ilości zachorowań na grypę sezonową, jak również pojawienia się obaw związanych z epidemią świńskiej grypy. W ciągu kolejnych dwóch lat rynek produktów OTC będzie rozwijał się, według prognoz PMR, w tempie dwucyfrowym i w 2012 roku przekroczy 10,6 mld zł. Wg firmy badawczej PharmaExpert w 2011 roku rynek leków na receptę może z kolei osiągnąć wartość 12,5 mld zł. Prognozy Frost &Sulivan mówią o 6,3-proc. wzroście w skali roku, w okresie 2009 – 2011. Eksperci zgodni są jednak co do kierunku. Na rozwój rynku wpłynąć ma: rosnąca konsumpcja leków profilaktycznych, zwiększające się poczucie odpowiedzialności za własne zdrowie, większa siła nabywcza społeczeństwa oraz jego starzenie się.

Opis debiutu i parametry emisji

Biogened SA zadebiutował na rynku NewConnect 31 sierpnia 2011 roku, jako 301. spółka oraz 121. debiutant w tym roku. Akcje spółki spadły na otwarciu w pierwszym dniu notowań o 12,5% do 34,50 zł, a zakończyły wzrostem o 1,47%. Z przeprowadzonej w maju oferty prywatnej spółka pozyskała 0,1 mln zł. W ciągu 2 lat od debiutu na NewConnect Biogened planuje przenieść notowania na główny parkiet.